[국내배당주] 한샘 기업분석

국내주식을 하다보면 지정학적 요인으로 디스카운트 되는 현실과 미국주식을 하려고 하면 미국 기업들의 정보가 적어서 선듯 매매하기도 힘듭니다. 그래서 다들 국내 배당주에 관심을 한번쯤은 관심을 가지시게 될 것입니다. 저도 관심이 많아 배당이 최근 증가하는 기업인 한샘에 대해 기업분석을 한 번 해보려고 합니다. 추천을 드리는 것이 아닌 지금 재가 투자하는 기업에 대해 알아보고 추가투자를 하고자 하는데 목적이 있습니다. 여러분도 분석차원에서 한번 알아보시면 좋을 듯합니다.

[ 목차 ]
1. 한샘의 사업구조
2. 주요사업부문
3. 최근 3년간 배당
4. 2024년 한샘과 경쟁사 비교
5. 한샘의 재무적 강점과 약점
6. 전망과 리스크
7. 결론

한샘의 사업구조

한샘(코스피 009240)은 1970년에 설립된 국내의 대표적인 가구 및 인테리어 기업이다. 한샘은 주방, 욕실, 거실, 침실 등 다양한 주거공간에 맞춘 인테리어 제품과 솔루션을 제공합니다. 또한 주택리모델링 및 B2B 건설자재 공급 등으로 사업을 확장하며 우리나라 인테리어 시장에서 높은 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 최근에는 온라인 플랫폼을 강화하며 디지털 전환에도 적극적으로 임하고 있습니다.

 

주요 사업부문

1. 가구와 생활용품 : 주방가구, 침대, 소파, 테이블 등 가구 및 생활용품을 판매하는 한샘의 주력 사업으로 오프라인 매장뿐만 아니라 온라인 판매도 넓혀가고 있습니다.
2. 리모델링 : 최근 주택 리모델링 시장이 급성장하면서 한샘의 리모델링 사업도 함께 성장 중입니다. 특히 노후 주택의 증가로 수요가 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다.
3. B2B 건설자재 공급 : 대형 건설사 및 부동산 개발업체와 협력하여 건축자재 및 가구를 공급하는 사업도 지속적으로 성장하고 있습니다. 
4. 온라인 커머스 및 플랫폼 : 온라인 가구 시장이 급성장하면서 한샘도 자사 플랫폼을 강화하고 네이버, 쿠팡 등과 협업을 확대하는 전략을 취하고 있습니다.

 

최근 3년간 배당

연도	주당배당금(원)	배당수익률(%)
2022년	1,200	2.0
2023년	1,500	8.5
2024년	4,500	9.8

2023년 이후로 배당정책을 강화하면서 점점 국내 배당 주로써 면모를 보이고 있습니다. 한샘의 배당정책은 상대적으로 안정적인 배당을 유지하는 경향이 있으며 실적에 따라 점진적으로 배당금을 증가시키는 방식으로 운영되고 있습니다.

 

2024년 한샘과 경쟁사비교

구분	매출액	영업이익
한샘	1조9084억	312억
현대리바트	1조8706억	240억

국내 가구업계 1위 자리를 두고 한샘과 현대 리바트의 경쟁이 가열되고 있습니다. 한샘은 고객서비스 강화 등  차별화된 B2C 전략을 통해 업계 1위 자리를 지키겠다고 약속했습니다. 이와 같은 맥락으로 최근 한샘은 고객 혜택을 늘리는 내용의 멤버십 개편을 단행했고, 가구 재구매 시기에 맞춰 바우처를 지급하고 가구와 인테리어 교차 구매 혜택을 강화하려고 하고 있습니다. 

 

한샘의 재무적 강점과 약점

강점

• 국내 1위 인테리어 및 가구 기업으로 브랜드 인지도가 높습니다.
• 리모델링 시장이 확대하고 있어 지속성장성이 있습니다.
• 주주환원 정책이 강화되면서 배당금 증가 추세를 보이고 있습니다.

약점

• 가구 및 인테리어 시장은 시장의 특성상 경기민감도가 높아 소비심리에 많은 영향을 받습니다.
• 최근 부채비율이 증가하면서 재무건전성이 상대적으로 약화되었습니다.
• 경쟁이 치열한 온라인 가구 시장에서 점유율 확대가 필요합니다.

전망과 리스크

한샘은 리모델링 시장에서 강한 경쟁력을 보유하고 있으며 국내 노후 주택 증가로 인해 리모델링 수요가 지속적으로 증가할 전망입니다. 특히 정부의 부동산 정책 변화와 맞물려 리모델링 시장이 더욱 활성화될 것으로 보입니다. 또한 최근 소비자들의 구매 패턴이 온라인 중심으로 변화하면서 한샘도 온라인 판매를 적극 확대 하고 있습니다. 네이버, 쿠팡, 자사몰 등을 통해 온라인 매출이 증가하고 있고 향후 온라인 사업 강화가 실적인 긍정적인 효과를 줄 것으로 예상됩니다.

한샘은 비교적으로 안정적인 배당 정책을 유지하고 있으며, 최근 3년간 꾸준하게 배당금을 증가시켜가고 있습니다. 향후 실적이 더욱 안정화된다면 배당금은 더욱 안정적으로 확보될 것입니다.

 

금리인상 및 경기침체로 인해 가구 및 인테리어 소비가 위출될 가능성과 원자재가격 및 물류비 상승, 경쟁사들의 시장 점유율 확대 등의 리스크가 존재하는 가운데 차별화된 전략을 통해 한샘이 잘 극복해 나간다면 국내 1위라는 타이틀을 놓치지 않을 것입니다.

 

결론

한샘은 국내 1위의 인테리어 및 가구 기업으로 리모델링 시장 성장과 온라인 플랫폼 강화 등을 통해 지속적인 성장이 기대되는 기업입니다. 또한 안정적인 배당정책을 유지하며 최근 배당금을 지속적으로 증가시켜 왔습니다. 다만 리스크를 안고 중장기적 관점에서 리모델링이 상업 및 온라인 시장에서의 경쟁력 확보가 중요한 관건이 될 것으로 보입니다. 배당을 중요시 여기는 투자자라면 한샘의 꾸준한 배당 정책을 긍정적으로 평가할 수 있으며, 리모델링 시장 성장성과 함께 장기적인 투자를 고려해 볼 만한 기업이라고 생각합니다.